Radar Perene / conceito

Índice de Risco Perene

O Índice de Risco Perene é a leitura proprietária de apetite ao risco do mercado brasileiro — quanto o capital está inclinado a buscar risco ou proteção (o que o jargão internacional chama de risk-on / risk-off) — numa escala única e didática de 0 a 100.

O que é

Um composto de amplitude de mercado (quantas ações brasileiras sustentam tendência) e apetite a risco cross-asset (small caps vs large caps, cíclicos vs defensivos), normalizado por range-rank de 84 dias — a posição do valor entre o mínimo e o máximo da janela recente, não um z-score. Acima de ~68 indica apetite a risco; abaixo de ~30, proteção. A construção é inspirada em leituras compostas de apetite a risco de mercado, adaptada ao Brasil (volume de negociação menor, câmbio volátil, inflação distinta) — sem copiar metodologia estrangeira. Acompanha qualquer ativo aberto, empilhado sob o preço junto ao Índice Ânima.

Por que existe

Porque o mesmo movimento de preço de um ativo tem leituras opostas dependendo do ambiente. Petrobras caindo com apetite a risco amplo é sinal idiossincrático (algo na empresa/setor/regulação); Petrobras caindo num risk-off forte é beta de mercado (todo mundo cai junto). Sem a inclinação de risco, o leitor confunde sinal idiossincrático com sistêmico.

Sinais de virada (datados e validados)

Em extremos de medo seguidos de reversão — o índice cruza abaixo de 5% e depois acima de 68,5% — o Radar marca um sinal de virada datado no gráfico. Não é recomendação: é a marcação do mesmo padrão que, historicamente, antecedeu recuperações, e cada marcação carrega o desfecho real (o que o Ibovespa fez nos meses seguintes). Exemplos confrontados com a realidade:

• Janeiro/2016 — o índice cravou o fundo (range-rank 3 → 82 em duas semanas) antes de uma alta de cerca de +70% no ano.
• Março/2020 (COVID) — risk-off extremo (16,7) precedeu +29,6% do Ibovespa em 6 meses.
• A história não é reescrita: cada leitura do passado fica congelada e confrontada com o que aconteceu — inclusive os casos em que o sinal não funcionou (transparência sobre acerto e erro).

Como interpretar

A combinação de preço + Índice Ânima + Índice de Risco Perene monta a leitura em três camadas:

Índice de Risco Perene × Intermercado BR

São lentes distintas e complementares. O Índice de Risco Perene é sentimento — o apetite a risco agregado, que acompanha qualquer ativo. O Intermercado BR é a leitura de razões patrimoniais específicas (finanças, utilities, commodities, FIIs, NTN-B longa÷curta) — uma lente própria de liderança entre mercados. Sentimento responde "qual a inclinação do ambiente"; intermercado responde "quais setores/ativos estão liderando ou ficando para trás".

O que não significa

Não significa que risk-on é bom e risk-off é ruim. Ambos são estados — leituras de ambiente; o que muda é a régua de assimetria. Não significa decisão, nem recomendação de compra ou venda: o "sinal de virada" é uma marcação descritiva de um padrão histórico, com o desfecho à mostra. A decisão continua humana.

Limitações

A leitura é diária e usa range-rank de 84 dias — transições podem levar dias a semanas para confirmar. A amplitude do mercado brasileiro é mais esparsa que a americana (o componente de breadth ganha robustez de 2009 em diante, quando as small caps passam a ter histórico). A medida é descritiva da distribuição histórica, nunca previsão.

Exemplo de uso

PETR4 — preço -2,1% no dia · Índice Ânima 38 (pessimismo) · Índice de Risco Perene: 28 (risk-off). A queda do ativo é parcialmente atribuível ao ambiente; o humor já reflete a leitura defensiva agregada.

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